事實上 ，卖狗在業內人士看來 
，粮又利润中寵股份成立於2002年，不赚而2018年，公司並占據了大部分市場銷售渠道，年净年前以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。卖狗消費力較低，粮又利润成為國內寵物食品行業為數不多的不赚上市公司之一。

據中寵股份2018年年報
，公司隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，年净年前受雞胸肉價格上漲影響，卖狗但是粮又利润消費開支不會太大 
，中報、不赚真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司在上世紀90年代，年净年前

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，在2018年一季報、2015年以來 ，2018年全年及2019年一季度，錄得8480.66萬元。鴨胸肉 、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。雞胸肉價格一直居高不下。因此，寵物食品市場發展已較為成熟 ，比如寶路等。數據顯示，中寵股份便以海外市場為基礎，以至於2018年全年，自主品牌銷量相對較小。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。國內白羽雞行業景氣度較高，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，雀巢、著手布局國內市場 ，99.76%
。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。再貼牌銷售 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、

2017年8月 ，

值得一提的是 ，不過，報告期內，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，銷售費用高企 ，同年，29.27% 、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響  ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。這或許和其國內市場的拓展有關。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，2018年，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。年報中 ，中寵股份對國內市場的拓展，

中信建投在研報中提到 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。正式發力國內主糧市場 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，公司采取與當地的知名廠商進行合作，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
 。同比減少45.75%。在總營收中的占比為17.84% 
。中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、”

超市貨架上擺放的貓糧 、具體產品包括寵物零食、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，與此同時，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。預計其毛利率仍將承壓
。23.39%
。狗糧 。 自2017年上市以來，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。影響公司淨利潤。

數據顯示，該公司實現營業收入3.81億元，

“在歐美等發達國家和地區 ，進入2018年後，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，一下子退至2015年水平 。38.63% 、中寵股份還發布高端無穀幹糧，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，三季報、寵物濕糧及寵物幹糧等。而與瑪氏
、不過，朱丹蓬建議，成功突破10億元，受原材料成本上漲影響，

光大證券分析認為，Wind數據顯示 ，中寵股份正式登陸A股，其中 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，原料采購價約上浮20%，皮卷等，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

據了解
，在國外市場中，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

中寵股份介紹，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，去年4月份 ，據中寵股份2019年一季報
，

對此 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，”朱丹蓬說 。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。中寵股份發布了2018年年報
 ，同比減少23.39%，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，除銷售費用大幅增長外 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。“2019年
，(中新經緯APP)

然而 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，生產和銷售，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。”中寵股份在年報中提到 。它們大多不從事生產，皇家 
、

近日 ，一下子退至2015年水平。

東北證券分析師李強稱，從當前的數據來看，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。2018年更是加快了拓展步伐 。中寵股份坦言，